海光信息：2025年中报显示营收与利润双增但需关注应收账款与现金流

　　海光信息(688041)发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入达到54.64亿元，同比上升45.21%；归母净利润为12.01亿元，同比上升40.78%；扣非净利润为10.9亿元，同比上升33.31%。第二季度单季营业总收入为30.64亿元，同比上升41.15%；归母净利润为6.96亿元，同比上升23.14%；扣非净利润为6.48亿元，同比上升18.71%。

　　尽管营收和利润增长显着，但公司的毛利率和净利率分别降至60.15%和30.05%，同比下降5.17%和7.76%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

　　值得注意的是，本报告期海光信息的应收账款上升至31亿元，同比增幅达120.87%。应收账款的快速增长可能反映了销售规模的增长，但也意味着公司需要加强应收账款管理，以确保资金回笼。

　　每股经营性现金流为0.94元，同比大幅增长2020.82%，显示出公司经营活动产生的现金流量净额显着改善。然而，经营活动现金流的绝对值仍需与应收账款状况结合考虑。

　　三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计1.84亿元，占营收比为3.37%，同比增加322.71%。销售费用的大幅增加主要是由于公司加大市场推广力度和扩充市场及营销团队。研发费用同比增加32.41%，表明公司持续重视研发投入，以保持技术领先。

　　总体来看，海光信息在2025年上半年表现出色，营收和利润双双实现显着增长。然而，应收账款的大幅上升和现金流状况仍需密切关注。公司应继续优化成本控制，加强应收账款管理，并保持合理的研发投入，以确保可持续发展。